注意！逾300家上市公司一季度業績翻倍 不少和這一規定有關
摘要 【注意！逾300家上市公司一季度業績翻倍 不少和這一規定有關】一季度多家上市公司凈利潤大幅增長，其中緣由值得投資者關注。中國證券報記者梳理2019年一季報發現，有364家凈利潤增長幅度超過100%。其中部分公司執行了“新金融工具會計準則”是業績大幅增長的主要原因。
一季度多家上市公司凈利潤大幅增長，其中緣由值得投資者關注。
中國證券報記者梳理2019年一季報發現，有364家凈利潤增長幅度超過100%。其中部分公司執行了“新金融工具會計準則”是業績大幅增長的主要原因。
今年A股行情火熱，不少公司持有的金融資產收益頗豐。
根據“新金融工具會計準則”要求，交易性金融資產以公允價值計量會直接計入當期損益。
所以，一季度不少上市公司僅變更一下會計計量準則，便輕鬆實現利潤翻倍。
“新金融工具會計準則”影響幾何？
按照財政部2017年修訂頒布的“新金融工具會計準則”的相關規定，2019年1月1日起，境內上市公司執行金融資產重分類的規定。
新金融工具會計準則根據管理金融資產的業務模式和金融資產的合同現金流量特徵，將金融資產分為了三大類：以攤余成本計量的金融資產(AMC)、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(FVPL)、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(FVOCL)。
東北證券研究總監付立春對中國證券報記者表示，在舊準則下，金融資產分類主觀性較強，上市公司通常將權益投資歸入“可供出售的金融資產”，股價的漲跌計入其他綜合收益，屬於權益類項目，而非利潤表項目，股價漲跌不影響利潤。而一旦出售，原先計入其他綜合收益的又可以轉入到投資收益，體現在利潤表裡。以此達到調節利潤的目的。
新準則下，分類要經過嚴格的測試，權益工具只有在滿足特定情況下才可以被指定為FVOCI，且該指定一經確認便不可撤銷，同時FVOCI權益工具在資產處置時累計浮盈浮虧不能結轉至利潤表，原先通過將權益工具歸類為“可供出售金融資產”來平滑利潤的功能不存在。公允價值變動直接計入損益，導致上述上市公司2019年一季度業績大幅增加。
此外，付立春強調，由於重分類后的交易性金融資產以公允價值計量，如果上市公司持有的股票大幅虧損，也會導致業績出現大幅下滑。
以華西股份為例，公司2019年1-3月份共實現營業收入7.16億元，同比增長26.51%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.52億元，同比增長2665.47%。報告期內，公司執行新金融會計準則，對相關金融資產及相關所有者權益項目進行了重分類處理，持有金融資產的公允價值變動收益增加。
一季報發布當日，華西股份股價大幅上漲。
“炒股”收益可觀
部分上市公司持有證券投資品種多、規模大，儼然專業投資者。隨着大盤迴暖，加之實行新金融工具準則，整體收益可觀。
以寶新能源為例，公司共實現營業收入8.75億元，同比下降4.29%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2.39億元，同比增長272.51%。報告期內，公司實現投資收益4800.79萬元，同比增長321.12%，主要是本期取得的股息紅利增加所致；實現公允價值變動收益2.18億元，主要是本期實行新金融工具準則，部分金融資產的公允價值變動損益計入當期損益所致。截至報告期末，公司持有交易性金融資產30.48億元。
不少上市公司報告期內股價漲幅較大，由於可以持有同行業其他公司的股票，取得了不菲的投資業績。以恒生电子為例，公司2019年1-3月份共實現營業收入5.92億元，同比增長11.17%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.98億元，同比增長593.66%。2019年一季度，公司二級市場股價一度翻倍。
年報显示，截至2018年底，恒生电子除持有金證股份、振東醫藥、華銳風電等多隻股票外，還持有多隻基金、信託產品、資管計劃、國債、理財計劃等。其中，金證股份和恒生电子業務相似，2019年一季度，金證股份股價漲幅超過3倍。
金融股獲偏愛
數據显示，已披露持有交易性金融資產明細的上市公司中，多數偏愛金融股。
不少公司報告期內持有券商、保險等上市公司股票，隨着一季度非銀板塊反彈，獲利巨大。
以京山輕機為例，公司共實現營業收入5.48億元，同比增長2.87%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤9829.06萬元，同比增長135.92%。報告期末，公司共持有交易性金融資產1.15億元，相比期初上漲75.08%。主要是本期持有的股票天風證券漲幅較大所致。
大冷股份2019年1-3月份共實現營業收入5.65億元，同比增長9.68%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.07億元，同比增長317.24%。業績變動的主要原因是，公司所持國泰君安公允價值變動計入當期損益，增加當期公允價值變動收益約6450萬元。
針對上市公司偏愛金融股的原因，某私募高管對中國證券報記者表示，首先，金融股估值普遍較低，大盤尚未啟動時，股價相對安全，流通性也較好。其次，一旦大盤啟動，金融股通常會領漲，特別是非銀板塊，一旦股市回暖，容易獲得超額收益。最後，上市公司都有融資需求，不少上市公司通過持有金融類上市公司股份，對自身融資也有一定幫助。
（文章來源：中國證券報）
(責任編輯：DF134)
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