一年就一次 巴菲特即將現身刷屏!如果他來A股市場發財 這5隻股票可能有戲

摘要 【一年就一次 巴菲特即將現身刷屏!如果他來A股市場發財 這5隻股票可能有戲】北京時間5月4日22:15,一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司股東大會將在美國奧馬哈舉行,預計將有約3萬名股東參加,同時還有數百萬人在線觀看。(中國證券報)

明天,我們的手機又要被巴菲特刷屏了!

北京時間5月4日22:15,一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司股東大會將在美國奧馬哈舉行,預計將有約3萬名股東參加,同時還有數百萬人在線觀看。本屆股東大會最值得關注的問題包括:

1、巴菲特的繼任者是誰?

——“巴神”已經88歲,芒格已經95歲

2、伯克希爾超過1100億美元的現金如何處理?

——看看這家公司32萬美元一股的股價,還覺得茅台貴嗎

3、回購規模將高達1000億美元?

——值得買入的好公司不多了,只好買自己

不過對於A股股民來說,可能更關心這樣的問題:巴菲特對中國市場有什麼看法?A股有哪些股票符合其選股標準?

哪些A股能入法眼?

巴菲特選股有很多標準,但有明確量化標準的,他只說過一句話,就是連續10年每年的凈資產收益率(ROE)大於20%。

所謂凈資產收益率(ROE),就是公司利潤與股東權益的比值。它代表着投資者的投資收益,簡單來說,就是企業能給投資者賺取多少錢。

ROE是企業長期賺錢能力的一個衡量標準,ROE越高,意味着在同等的股東資本投入下,賺取的凈利潤越高。參照可口可樂的標準,即連續10年保持ROE在20%以上,就是巴菲特可能中意的公司。

那麼,A股之中有哪些公司滿足巴菲特的標準呢?

數據显示,在2009年至2019年10年時間內,凈資產收益率ROE(扣除/攤薄)連續超過20%的上市公司,A股僅有5家上市公司,分別是貴州茅台、海天味業、格力電器、洋河股份、承德露露。

這5家上市公司,近10年的股價平均漲幅為690.49%,換算成年化收益率是22.97%。其中漲幅最大的是貴州茅台,10年漲了12倍,其次是格力電器,10年漲超11倍。

時間跨度:2009年4月30日-2019年4月30日

如果我們把ROE標準放寬到15%,即連續10年保持ROE在15%以上。那麼,A股之中又有多少公司滿足這一標準呢?

數據显示,在2009年至2019年10年時間內,凈資產收益率ROE(扣除/攤薄)連續超過15%的上市公司,A股有14家,分別是雙匯發展、貴州茅台、海天味業、海康威視、格力電器、華東醫藥、洋河股份、承德露露、恆瑞醫藥、崇達技術、東風股份、福耀玻璃、東阿阿膠、金螳螂。

這14家上市公司,近10年的股價平均漲幅為551.72%,換算成年化收益率是20.62%。其中,恆瑞醫藥、貴州茅台、格力電器3股漲幅超過10倍,華東醫藥、海康威視、金螳螂3股漲幅超過5倍。

時間跨度:2009年4月30日-2019年4月30日

巴神策略是否水土不服?

近10年來,“股神”巴菲特的投資收益如何呢?

據媒體計算,若一個投資者在10年前買入1美元伯克希爾股票,如今的回報約2.4美元,但如果把這1美元投到了標準普爾500指數基金中,如今的回報約3.2美元。也就是說,在過去10年中,投資伯克希爾的收益還沒有投資標準普爾500指數基金高。

在近百年來全球金融資產表現最差的2018年,“股神”似乎過得也不順心。遭遇了蘋果業績不及預期、卡夫亨氏業績變臉等各種“雷”,伯克希爾在2018年四季度虧損超過250億美元,但全年依然賺超40億美元。

但在A股,巴菲特的選股策略似乎仍然可行。

近十年來,A股所有股票中漲幅超過5倍的有108隻,超過10倍的有29隻。十年10倍的這29隻個股,十年平均ROE的中位數為14.88%。在此期間,上證綜指的漲幅是24.72%,滬深300指數的漲幅是50.2%,中證500指數的漲幅是74.59%,深證紅利指數的漲幅是132.51%。

顯然,那些具備長期賺錢能力和分紅能力的公司,若在合理的價格買入,長期持有大概率可以超越市場。但需要指出的是,價值投資絕不等於一個ROE指標,據此選出的股票也不一定都是合適的投資標的,只是幫助我們更容易找出那些好公司。

上面的數據說明了兩個問題:

第一,就像巴菲特說的:“通過定期投資指數基金,一個什麼都不懂的投資者通常都能打敗大部分的專業基金經理”,巴菲特曾先後十餘次推薦指數基金。

在巴菲特看來,絕大多數投資者很少投資指數基金,結果他們投資股票的業績大多只是平平而已,甚至虧得慘不忍睹。投資股票虧損的原因主要有三:

1、成本太高,投資者買入賣出過於頻繁,或者費用支出過大;

2、投資決策是根據小道消息或市場潮流,而不是經過深思熟慮並且量化分析上市公司;

3、盲目追漲殺跌,在錯誤的時間買入或賣出。

說的是你不?

第二,實踐證明,A股中那些賺錢能力最強的公司,能為投資者帶來豐厚的長期回報。

A股上市公司的整體增長水平優於社會企業平均水平,格力電器、萬科A、招商銀行、中國平安、福耀玻璃等龍頭企業的長期股價走勢圖,都跟企業的發展路徑相吻合。

價值投資的方法在A股並沒有失效,事實上A股每隔幾年都會為價值投資者創造一次撿便宜的好機會,讓投資者更容易遇到好價格。無數大師都強調過,投資的全部就是:尋找好行業、好公司、好價格。

最後說一下,巴菲特到目前為止買過兩隻中國股票——中國石油和比亞迪。

2003年,巴菲特以1.6港元的價格買入中國石油H股,在2007年股價達到13.5港元時清倉,持有4年收益超過7倍(已考慮復權因素,下同)。巴菲特買入時,中國石油的市盈率僅5倍,而中國石油2007年在A股上市時,48元的開盤價對應的市盈率高達63倍。

2008年,巴菲特以每股約8港元的價格認購了2.25億股比亞迪股份。目前,巴菲特仍持有比亞迪股份,其最新股價為53.55港元,收益已超5倍。巴菲特買入比亞迪股份時對應的市盈率僅10.2倍,目前其最新市盈率為39.29倍。

附表:

(文章來源:中國證券報)

(責任編輯:DF142)

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