“黃傑夫：碳抵消交易唯一性至關重要，技術手段避免重複計算”

2023年7月24日，由長三角碳管理體系研究院主辦的碳交易與碳管理交流研討會在上海成功召開。EATNS碳管理體系專家委員會委員黃傑夫先生圍繞“AsiaREC登記簿介紹和啟動”進行了主題演講。經黃傑夫先生本人同意，本文(根據音譯整理)將從AsiaREC登記簿的起源背景、主要內容、實踐案例、未來展望等方面進行簡要介紹。從非盈利機構的角度進行國際化探索，旨在通過AsiaREC解決當前碳市場中的一些痛點，助力雙碳目標，探索碳交易對接國際市場，為全球碳中和願景貢獻中國力量。

 一、AsiaREC起源背景

AsiaREC起源離不開綠證交易當下的痛點。主要從七個方面展開：

1、登記簿的中立性和亞洲市場的聲音

在亞洲，目前還沒有一個真正中立的、市場自發形成的非營利機構，基於公民社會（如NGO）運作碳登記簿，缺乏在國際上上具備一定的碳標準話語權的機構。因此，亞洲在國際碳抵銷市場上的影響力相對較弱。儘管國際上已經存在一些碳登記簿，例如VCS和Gold Standard等，其中許多項目來自亞洲國家，比如中國和印度，但這些登記簿可能並不完全了解亞洲市場的需求。

為了加強亞洲和中國在國際碳交易領域的影響力，我國需要建立一個符合國際標準、具有周密性、市場透明度和良好機構治理結構的碳登記簿。在這方面，我國可以借鑒國際先進經驗，同時吸納像Dr.Sandor這樣碳市場的先行者，合作推動亞洲碳市場的發展。通過這些努力，在國際舞台上更多地發出亞洲和中國的聲音，為碳抵銷市場作出更積極的貢獻。

2、國內、國際登記簿簽發綠證的標準不統一

目前，國內和國際的綠色證書（綠證）簽發標準存在較大的異質性，其成因複雜且歷史悠久。儘管綠證概念為眾所周知，甚至被認知為可為某些主體帶來盈利契機，然而調查發現一些跨國公司曾一度購買中國綠證，但後續卻停止了這一行為。市場需要深入研究導致國際供應鏈上的企業行為背後的原因。

為實現國內和國際綠證標準的一致性，特別是在香港這一特殊地區作為連接大陸和國際的受監管市場時，需要協調兩套標準，以實現標準的共同提升。這樣的努力將有助於增強市場的透明度和可預測性，吸引更多參與者加入綠證交易，推動碳市場的健康發展。

3、數據的透明度和顆粒度

在碳抵銷市場中，需要提高數據的顆粒度和透明度。在簽發綠證時，風電和光伏機組背後併網的電量數據應該更加透明，數據顆粒度可以更細化，例如考慮採用小時級別的綠證。在這方面，可以嘗試採用區塊鏈技術來實現數據的溯源和追蹤。未來的發展趨勢可能是將登記簿轉移到區塊鏈上，從傳統的區塊鏈下操作變為區塊鏈原生的登記簿。

通過應用區塊鏈技術，可以提高數據的可見度。作為綠證的買家，不僅可以查看整體的歷史數據，還可以通過跟蹤和溯源功能來保證數據的真實性。這樣的做法也可以避免重複計算，確保綠色能源屬性的準確性和可信度。

 4、綠色能源屬性的唯一性

在碳抵銷市場中，確保每一筆交易中綠色屬性的唯一性對於市場的發展至關重要。通過調查显示，國際買家在購買中國的綠證或其他任何綠證時，最關注的問題是重複計算，這成為了國際買家的首要優先事項。如果能夠成功解決這些重複計算問題，將有可能吸引像Google、IBM、Intel、富士康等一流企業購買中國高標準的可再生能源證書（REC）。

通過採用技術手段來解決重複計算問題，保證綠證的準確性和不可篡改性。這樣的努力將吸引到更多國際知名企業參與綠證市場。因為對於這些企業來說，購買高標準的綠證是確保履行可持續發展承諾的關鍵。因此，成功應對重複計算問題將為中國帶來吸引世界領先企業的潛在機會。

5、未來能否對接CBAM

在未來兩個多月內，中國的出口企業、東盟的出口企業以及韓國的企業面臨着應對歐盟邊境碳關稅（CBAM）的數據申報要求。在這種情況下，這些企業是否能夠通過範圍二（scope 2）排放的抵銷來滿足CBAM的要求，使用一些符合國際標準且高完整性的工具進行抵銷。黃傑夫先生相信未來，像香港AsiaREC這樣的工具可以與CBAM實現對接。

AsiaREC碳登記簿在香港可以為出口企業貢獻綿薄之力。假設出口企業，無論是跨國公司還是國內製造商，採用了香港登記簿簽發的綠證，並成功與CBAM實現有效對接，這意味着AsiaREC碳登記簿在香港為這些出口企業做出了一些小小的貢獻。這意味着AsiaREC碳登記簿在提供高標準、符合國際要求的綠證工具方面發揮了積極作用，幫助出口企業應對歐盟的碳關稅政策。

6、價格不透明，有效定價機制缺位

在碳交易領域，特別是亞洲的綠證交易，目前缺乏對價格的透明度。市場很難獲取具體的成交價格，桑德爾博士也談到價格可見度的問題，強調了排放總量控制政策的確定性對於長期價格發現的重要性。此外，形成碳價格信號需要一個高效的定價機制。桑德爾博士提到，國外一些受監管的交易所，年碳配額交易量可以達到一萬億美元。有效的碳定價意味着中國未來綠證市場，以及碳配額市場和CCER市場，都能擁有透明的價格。這不僅涵蓋了今年的價格，更重要的是能夠提供未來3到5年的遠期價格曲線。

為了建立透明的碳市場，需要更好地披露成交價格，讓市場參與者能夠獲得更全面的信息。長期價格的可見性對於市場的穩健運作至關重要，這也會吸引更多的投資者和參與者。未來，中國可以借鑒國外交易所的經驗，建立高效的定價機制，確保碳交易的公平公正，同時提供準確的遠期價格信息，幫助企業做出更明智的決策和規劃。

7、分佈式光伏項目與第三方認證成本

簽發綠證對分佈式光伏的業主有一定的成本壓力。分佈式光伏發電系統通常以較小規模的光伏發電機組為主，其容量一般在一點幾兆瓦至兩點幾兆瓦之間。然而，在進行光伏綠證認證時，傳統的集中式光伏發電認證收費通常至少數萬元，這對於分佈式光伏的業主而言，往往難以負擔。由此可見，簽發綠證在經濟上存在不划算的問題。為了在保持認證質量的可信情況下，降低第三方核證成本，需要藉助物聯網技術（IoT）、微電網等技術平台來補充傳統的核查方式，從而實現降低成本的目標。

分佈式光伏作為可再生能源證書（REC）的重要來源，擁有巨大的市場潛力。目前，在山東地區，分佈式光伏發電已經達到3300萬千瓦，超過歐洲某些國家的分佈式光伏總裝機容量。市場需要提供解決方案，促進分佈式光伏綠證的簽發，併為其發展提供助力。通過採用更智能化的核證手段，確保認證的可信度和質量，有助於推動分佈式光伏市場的發展，併為企業和業主提供更具吸引力的REC認證服務。

二、主要內容與案例

1、落地香港、國際標準、真實溯源、可信安全

AsiaREC香港碳登記簿網址是www.asiarec.org。AsiaREC香港碳登記簿的運作流程與國際傳統碳登記簿流程完全一致，包括註冊、第三方驗證、簽發、交易過戶、消納和公示等環節。

為了提高相關環境、社會、治理（ESG）信息的透明度，AsiaREC碳登記簿建立了基於區塊鏈技術的Claim（公示）平台。在股票市場上，機構投資者不僅要求上市公司披露碳排放數據，未來還會要求它們逐步實現碳中和目標。在公示平台上，AsiaREC碳登記簿將展示上市公司購買了哪些核證減排量或綠證來實現碳中和，並揭示這些工具背後可追溯的具體數據，以證明公司實現碳中和過程中沒有“洗綠”等不透明行為。區塊鏈平台提供了高性價比的解決方案，以確保數據的安全性、可信度和透明性。

2、實踐案例

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2022年年底，AsiaREC進行了一次測試交易。這次交易中，將賣方京能集團位於浙江的分佈式光伏項目在AsiaREC碳登記簿測試平台上進行了註冊和簽發，並將其綠證出售給國際四大會計師事務所之一，用於在香港進行碳中和。

2023年，河北省的分佈式光伏項目成功簽發AsiaREC。某國內大型能源企業將購買這批綠證，以用於企業範圍2(間接排放)的碳中和。這是AsiaREC首次使用物聯網技術（IoT）第三方核證平台進行綠證簽發。該新技術平台的運用為綠證簽發過程帶來了新的進展和效率提升。

通過以上測試交易和新技術平台的應用，AsiaREC不斷探索和引入創新手段，以提高碳市場的效率和透明度。這些成功的實踐案例為未來更多綠證簽發和碳中和交易提供了寶貴的經驗和借鑒。AsiaREC將繼續致力於推動碳市場的健康發展，為推動全球碳減排目標作出積極貢獻。

3、香港AsiaREC目標

香港AsiaREC目的是幫助中國企業把減下來的碳，通過國際認可的程序和機制，在國際市場上進行交易轉化為企業資產司時幫助國際碳買家找到合適的中國賣家。既使中國企業的減碳努力得到國際認可，又要把中國企業的減碳努力轉換為企業價值。

三、未來展望

1、從交易、定價的標準，對標國際大型碳期貨交易所

在桑德爾博士關於交易方面的講述，特別是有關美國二氧化硫配額交易的歷史經驗，黃傑夫先生個人感悟頗多。黃傑夫先生回顧，1993年3月底，桑德爾博士與芝加哥大學的科斯教授共同參與了美國首次二氧化硫配額的拍賣。隨後，桑德爾博士創辦了芝加哥氣候交易所（CCX），並設立芝加哥氣候期貨交易所。桑德爾博士團隊以創業公司的身份，在美國聯邦商品期貨交易監管委員會（CFTC）的監管下，僅用6個月便獲得了期貨交易所的牌照，推出了二氧化硫期貨合約。第一個履約周期是1995年，第二個是2000年，從而確保了合約擁有未來5年的遠期價格曲線。

 圖 桑德爾博士與諾貝爾獎得主科斯教授

通過二氧化硫排放權交易的成功案例發現，一旦聯邦政府公示了未來減排絕對下降軌跡的政策，受CFTC監管的金融市場便推出了5年期的期貨合約。在控排企業和金融機構的共同參與下，成功實現了有效的配額價格發現。控排企業可以有效對沖未來5年的價格風險，實現了低成本減排。這種成功得益於交易市場接受金融監管、由機構主導，提前推出3-5年的遠期合約和價格曲線，以及合理的期貨交易持倉比（churn rate）。

當前中國已建立了碳市場和碳配額現貨市場兩年有餘，逐漸趨於成熟。在這基礎上，合規期貨的推出勢在必行。然而，值得注意的是，有些人提到的“碳期貨”可能與黃傑夫先生所指的“碳期貨（Futures Trading V2.0）”不同。黃傑夫先生認為，要實現有效碳定價，碳期貨交易需滿足四個條件：

第一，交易市場必須接受金融監管。以美國為例，由在CFTC監管。

第二，市場應由機構主導。主要由控排企業和為其提供風險轉移服務的金融機構參與，而散戶參與較少。

第三，至少3年至五年的遠期碳價格曲線。像桑德爾博士等在做二氧化硫期貨交易時那樣，提前獲得期貨交易所牌照，推出3-5年的遠期合約和價格曲線。這適用於綠證、碳證和碳交易，只有擁有3-5年的遠期價格曲線，才能真正成為期貨交易、碳交易的定價機制。

第四，關注合理的交易/持倉比。對標歐盟碳配額，歐盟每年發放15億噸碳配額，日交易量約為2000萬噸。如果中國啟動碳期貨交易，每日交易量應達到6000萬噸，即歐盟交易量的3倍。此時，持倉量必須達到30億噸，相當於300萬手合約，而且應由機構持有。只有符合這些條件，碳期貨才能實現有效定價。

2、登記簿簽發綠證的標準對接國際

在專業領域中，AsiaREC藉助國際知名區塊鏈技術，構建數據透明的鏈上碳登記簿技術架構。同時，AsiaREC採用数字化MRV方法，以防止碳減排量的“重複計量”現象。這樣的技術架構和方法能夠確保準確記錄碳減排數據，並提供高度透明的信息，確保減排成果的可靠性和可信度。

3、積極應對歐盟(CBAM)“碳關稅”

未來，跨國公司以及中國相關行業的出口企業需向歐盟提交範圍一（scope one）和範圍二（scope two）的排放數據。在2026年之後，歐盟將開始實施碳邊境調整機制（CBAM）徵收碳關稅。

在明年的同一時期，香港AsiaREC作為非營利碳登記簿團隊，在桑德爾博士、復旦大學等專家的指導下，有望協調AsiaREC綠證標準與歐盟CBAM標準的對接工作。這主要包括數據的對接和標準的對接，努力在12-18個月內將香港的綠證登記簿完全符合歐盟CBAM的接納標準。為實現這一目標，需要各位加入，眾人拾柴火焰高。

4、分佈式光伏項目核證中，採用第三方物聯網数字化核證

通過数字化的MRV第三方認證機制，成功降低了小型分佈式光伏項目簽發綠證的核證成本。在這方面，AsiaREC與已獲得TUV認證的第三方IoT核證機構北京如實智慧公司開展了合作，簽發了該公司核證的一個河北省分佈式光伏項目。該公司的設施包括雲數據控制中心、上游的網絡傳輸系統智能傳感器以及下游的鏈路收集。每天，該公司將河北省這個分佈式項目的併網數據放入官方區塊鏈，從理論上實現了實時核正。未來，香港AsiaREC區塊鏈將連接更多的節點，並期望在座的行業領軍人物和機構能夠加入，成為節點之一。

5、助力中國企業的減碳努力得到國際認可

香港為與國際碳資產標準對接以及與國際碳資產定價交易的最佳實踐對標提供了理想的環境。AsiaREC進行這些努力的目的是幫助中國企業將已經減排的碳通過國際認可的程序和機制，在國際市場和國內市場進行交易和定價，將企業的減排轉化為資產。關鍵在於國際供應鏈上的買家要認可這個標準，包括像BMW、Google等公司。同時，Google在全球範圍內創造了小時綠證（Hourly REC）。希望未來香港AsiaREC在中國按照國際規範和流程協議簽發小時綠證。所謂小時綠證是指，在每天的24小時內，電網的發電組合每個小時都不同，綠色能源和火電能源的組合不同。因此，市場需要更低的數據顆粒度，即每小時的數據顆粒度，以更精確地表達綠色屬性。通過遵循國際規範，AsiaREC將能夠簽發小時綠證。

同時，AsiaREC在香港期待為國際碳買家提供幫助，使其能夠與合適的中國賣家進行匹配。這種匹配不僅涉及定價機制的匹配，還包括與碳資產標準的匹配，兩者缺一不可。通過這樣的匹配，希望能夠使中國企業的減碳能力得到國際認可，得到歐盟邊境碳關稅（CBAM）的認可。AsiaREC的目標是將中國企業的減碳努力轉化為企業的價值和資金，通過真正的市場化手段，推動整個經濟體實現高性價比的能源轉型。